Der Vick-Preis besteht aus einem Geldpreis in Höhe von 10.000 bulgarischen Lewa und der Möglichkeit, den Roman kostenlos ins Englische übersetzen zu lassen.
Er wird an den Autor des bestens Romans vergeben, der von einer unabhängigen Jury ermittelt wird. Diese trifft unter den eingereichten Romanen zunächst eine Vorauswahl und stellt dann eine sechs Romane umfassende Shortlist zusammen. Der Preis wird vom Vorsitzenden der Stiftung oder einer von ihm ernannten Person überreicht.
Unter den Werken, die es auf die Shortlist geschafft haben, wird zusätzlich ein Wettbewerb um den beliebtesten Roman ausgetragen. Dabei kann jedermann seine Stimme abgeben. Hierbei erhält der Gewinner, d.h. der Autor des Romans, der den größten öffentlichen Zuspruch findet, einen Geldpreis von 1.000 bulgarischen Lewa.